第 638 期2026-06-18焦点关注河南完成发行86.97亿地方债，用于置换隐债、补充政府性基金财力等
6月18日，河南省完成发行政府债券86.97亿元。其中：再融资一般债券27.26亿元，用于偿还到期债券的部分本金；新增专项债券2.81亿元，用于补充政府性基金财力；再融资专项债券56.9亿元，用于偿还到期债券的部分本金和置换存量隐性债务。
从期限利率看，7年期27.26亿元，发行利率1.65%；10年期3.62亿元，发行利率1.79%；15年期34.18亿元，发行利率2.14%；20年期2.81亿元，发行利率2.34%；30年期19.1亿元，发行利率2.4%。
河南完成发行86.97亿地方债，用于置换隐债、补充政府性基金财力等宏观动态央行开展2480亿元7天逆回购操作，净投放595亿元6月18日，央行开展2480亿元7天逆回购操作，投标量2480亿元，中标量2480亿元，操作利率为1.40%。数据显示，今日有1885亿元逆回购到期，净投放595亿元。
央行：支持香港推出5年期人民币国债期货产品6月18日，中国人民银行、中国证监会支持香港于近期正式推出5年期人民币国债期货产品，此举有利于进一步丰富国际投资者风险管理工具，提升人民币资产吸引力，巩固提升香港离岸人民币枢纽地位，增强长期配置型投资者投资中国的意愿和信心。
区域热点海南省拟发行8亿元置换隐债专项债6月18日，海南省财政厅披露，拟于6月25日发行政府债券，总发行规模为187.878亿元，其中8.028亿元再融资专项债，募资用于置换存量隐性债务。
陕西拟发行43.146亿元“特殊”新增专项债6月18日，陕西省财政厅公告，计划6月26日招标发行专项债券（十三至十七期），其中专项债券（十六至十七期）募资用于多个市政府投资项目，计划发行规模分别为12.5301亿元、30.6159亿元，期限均为20年。
天津：建立债券增信机制，支持科创债发行《天津市推动服务业扩能提质若干措施》近日印发，其中提到，建立债券增信机制，支持科技创新债券发行和投资交易。深化金融资产投资公司股权投资试点，鼓励企业扩大与金融资产投资公司合作。对符合条件的服务业经营主体贷款予以贴息支持。支持人工智能等新型基础设施发行基础设施领域不动产投资信托基金，支持商业综合体、商业办公楼等发行商业不动产投资信托基金。
天津出台服务业扩能提质新政：建立债券增信机制，支持科创债发行发行动态漯河投资控股集团8.8亿元PPN完成发行，利率1.73％6月18日，漯河投资控股集团有限公司2026年度第二期定向债务融资工具完成发行。债券发行总额8.8亿元，期限1年，利率1.73％，募集资金拟全部用于偿还到期的债务融资工具“25漯河投资PPN003”。经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+。
开封文投集团拟发行9亿元公司债6月18日消息，开封市文化旅游投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所受理。债券拟发行金额9亿元，承销商/管理人为申港证券、东方证券、西部证券。
虞城木兰科技拟发行3亿元公司债6月18日，虞城高新区木兰科技发展投资有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（高成长产业债）或上交所通过。本期债券拟发行金额3亿元，债券品种为私幕。经大公国际综合评定，发行人主体信用等级为AA级，评级展望为稳定。
新乡经开科创集团拟发行3亿元公司债6月18日，新乡经开科创集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券获上交所通过。本期债券拟发行金额3亿元，债券品种为私幕。2025年12月8日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA。
京东小贷拟发行99亿ABS获上交所受理6月18日，京东科技盛赢5号第1-20期资产支持专项计划获上交所受理。该债券品种为ABS，拟发行金额99亿元。原始权益人为重庆京东盛际小额贷款有限公司（简称京东小贷），计划管理人为中信证券。
首批商业不动产REITs上市，募资规模合计203亿元6月18日，首批商业不动产REITs上市仪式在上海证券交易所成功举行。本次上市的4只产品分别为汇添富上海地产商业REIT、中信建投首农商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT、中金唯品会商业REIT，募集资金规模合计约203亿元。产品底层资产涵盖商业零售、商业办公楼等成熟商业业态，分布于北京、上海、郑州、西安、哈尔滨等城市核心区域，参与主体汇聚地方国有龙头企业与行业头部民营企业，具备良好的市场代表性与示范效应。
债市主体百川畅银被下调信用评级到BBB+6月17日，评级机构“中证鹏元”发布对百川畅银（300614.SZ）相关债券2026年跟踪评级报告，将百川畅银及其可转债“百川转债”的信用评级均从“A”下调至“BBB+”。对于下调百川畅银及“百川转债”信用评级的原因，中证鹏元指出，百川畅银正面临盈利与流动性的双重挤压。
从“A”到“BBB+”，百川畅银被下调信用评级河南济祥产业投资发展有限公司成功获评AA+主体信用等级6月15日，济祥城运集团全资子公司河南济祥产业投资发展有限公司获评产业类主体信用AA+等级，评级展望为稳定。
债市舆情交易商协会警告国信证券！发布虚假信息，干扰发行定价及市场发行秩序6月18日，中国银行间市场交易商协会自律处分信息显示，国信证券股份有限公司作为簿记管理人，在相关债务融资工具簿记发行过程中发布虚假信息，干扰发行定价及市场发行秩序。此外，在债务融资工具存续期间，存在未按要求监测发行人相关信息并及时召集持有人会议的情形。经自律处分会议审议，交易商协会对国信证券予以警告，责令其针对暴露出的簿记发行、存续期管理等方面问题进行全面深入的整改。
深交所终止审核2笔债券项目，金额合计67亿元6月18日，据深交所网站，国海-长银融1-20期资产支持专项计划的项目状态更新为“终止”，申报规模为50亿元，债券类别为ABS。河北公路港产业集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券的项目更新为“终止”，申报规模为17亿元，债券类别为私募。
市场观点中信证券：城投转型提速，对地方是风险还是机遇？2025年化债工作稳步推进，相关成效持续显现。城投平台有息债务增速维持低位，债务结构持续优化，同时企业回款状况改善，平台经营“造血能力”稳步增强。
中信证券研报指出，随着政策更加强调平台转型发展，城投平台股权投资加速，有望成为平台后续发展的重要抓手。但化债推进也对城投原有业务形成一定影响，城投平台存货规模延续调整态势，在建工程规模持续下滑。与此同时，城投转型提速对于地方融资而言利弊难料，特别是对于传统投资机构，若转型提速领先于机构投研体系更新与入仓标准调整，或将导致投资偏好愈发谨慎。
中信证券：科创债或有望成为机构配置的新型底仓选择6月18日，中信证券研报指出，2025年以来存量科创债规模快速增长，截至2026年5月末，科创债存量规模超过5.7万亿元，5月单月成交规模超过2600亿元，均较2025年1月实现增长3倍以上，科创债不再是信用债市场的小众品种。
另一方面，科创债ETF的推出使得高等级科创债成分券市场流动性有所提高，减少市场调整时因流动性不足出现大幅折价的情况。
当前科创债作为信用债市场的重要组成板块，有望成为机构配置的新型底仓选择：
对于公募基金，科创债ETF与高等级科创债可提供稳定票息基底，价格波动相对较小，同时相较于利率品类仍具备票息优势，可作为安全垫底仓配置；
对于理财机构，存款利率下降背景下，科创债可作为优质的替代收益来源进行补充；
对于保险机构，负债端稳定与高等级要求的双重属性下，传统超长期信用债供给相对有限，而科创债整体发行期限有所增长，可关注6-8Y、收益率曲线相对陡峭的科创债品类；
对于银行自营与券商自营，科创债既可满足“科创叙事”的要求，又可提供杠杆与下沉的增厚收益空间，可关注2-4Y、AA+与AA等级的地方国企与优质民企科创债配置机会。
责编:金怡杉 | 审核:李震 | 监审:古筝炒股配资开户技巧
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